“AI 중심 대형주 편중에서 벗어나 시장 참여층 확대… 경제 탄력성 반영”
LPL 파이낸셜의 수석 글로벌 전략가 퀸시 크로스비는 최근 러셀2000 지수를 중심으로 한 소형주 반등이 “시장 전반의 랠리 확장”을 예고하는 신호라고 진단했다. 그는 특히 S&P500 대비 상대적으로 높은 리스크를 내포한 소형주가 오름세를 나타내는 현상이, 미국 경제의 견고함을 반영하고 있다고 설명했다.
러셀2000, 5월 저점 대비 10% 상승… “기관투자자 진입 본격화”
러셀2000 지수는 5월 저점 이후 은행과 산업주 주도로 약 10% 상승했다. 크로스비는 “최근의 소형주 상승은 일시적 반등이 아닌, 시장 폭 확장을 보여주는 흐름”이라며 “기관투자자의 참여가 다시 활발해지고 있다”고 분석했다.
올해 초 미국 내 지역 은행의 도산 사태 이후 소형주 시장은 큰 충격을 받았고, 특히 대출시장 전반에 대한 신뢰가 약화됐다. 하지만 크로스비는 “러셀2000에 은행 관련 종목이 다수 포함돼 있다는 점을 고려할 때, 해당 지수가 상승세로 전환된 것은 시장이 더 이상 금융 불안 뉴스에 크게 반응하지 않음을 보여준다”고 말했다.
그는 이어 “소형주는 전통적으로 실물경제를 가장 잘 반영하는 지표 중 하나”라며, “시장 전반의 회복세는 경제가 헤드라인 뉴스가 묘사하는 것보다 더 탄력적이라는 점을 시사한다”고 덧붙였다.
S&P500, 소비재·AI주 중심으로 강세… “참여 폭 넓어지는 중”
한편, 대형 소비재주 중심으로 자금 유입이 늘고 있는 S&P500도 시장 확장 흐름을 보여주고 있다. 해당 지수는 지난해 10월 저점 대비 20% 상승하며 기술적으로 새로운 강세장에 진입했다.
크로스비는 “기존에는 인공지능(AI) 관련 초대형주에 집중된 자금이 시장을 견인해왔다”며 “이들 종목의 강한 재무 구조와 수익성은 불확실성 속에서도 성과를 견인하는 핵심 요인이었다”고 설명했다. 특히 “AI 요소가 이들 종목의 투자 매력을 더욱 강화했다”고 덧붙였다.
향후 전망… “과매수 국면 진입 가능성은 경계해야”
다만 크로스비는 최근 인터뷰에서 “러셀2000 지수가 과매수 구간에 진입했다는 신호가 있으며, 이에 따라 일부 약세 흐름도 나타날 수 있다”고 언급했다. 또 다른 시장 전문가인 에드 야르데니는 “메가캡 종목이 경기 침체와 함께 큰 폭의 조정을 받을 수 있다”며 리스크 요인을 경고했다.
그럼에도 불구하고 크로스비는 “시장 참여자의 범위가 확대되고 있다는 점에서, 이는 단기 조정보다 더 장기적인 강세장의 신호일 수 있다”고 평가했다.
