무기한 선물 DEX란? 하이퍼리퀴드 구조와 펀딩비 비교

이코노미블록

30초 요약

무기한 선물 탈중앙화 거래소(퍼프 DEX)는 만기 없는 선물을 거래소에 자산을 맡기지 않고 지갑에서 바로 거래하는 서비스입니다.
대표 사례인 하이퍼리퀴드는 자체 블록체인에서 주문·체결·청산을 처리하고, 펀딩비를 1시간마다 정산합니다.
이코노미블록 계산에서 2025년~2026년 10월 하이퍼리퀴드 비트코인 펀딩비는 연율 8.27%로 바이낸스(4.22%)의 약 두 배였고, 전체 669일 중 80%에서 더 높았습니다.

무기한 선물 DEX란?

무기한 선물은 만기 없이 계속 들고 있을 수 있는 선물 계약입니다. 무기한 선물 탈중앙화 거래소(퍼프 DEX)는 이런 선물을 중앙 거래소에 계정을 만들지 않고 개인 지갑을 연결해 거래하는 서비스입니다.

중앙화 거래소(CEX)는 거래소가 이용자 자산을 맡아 장부에서 주문을 처리합니다. 퍼프 DEX는 증거금을 스마트계약이나 블록체인에 두고, 주문·체결·청산 기록을 블록체인에 남깁니다.

하이퍼리퀴드(HYPE) 공식 문서에 따르면 하이퍼리퀴드는 자체 레이어1 블록체인입니다.

온체인 주문장: 거래 기능을 맡는 하이퍼코어(HyperCore)에서 모든 주문·취소·체결·청산을 블록체인에 기록합니다. 하이퍼리퀴드는 현재 초당 20만건의 주문을 처리할 수 있다고 밝히고 있습니다.
스마트계약: 하이퍼EVM(HyperEVM)에서는 이더리움과 같은 방식의 스마트계약을 쓸 수 있습니다.
가격 기준: 검증자들이 여러 중앙화 거래소 현물 가격을 유동성에 따라 가중한 중앙값을 기준 가격으로 씁니다.
펀딩비: 8시간 기준으로 계산한 펀딩비를 8분의 1씩 나눠 1시간마다 정산합니다. 이자율은 1시간 0.00125%(8시간 0.01%)로 정해져 있고, 펀딩비 상한은 1시간 0.5%입니다.

중앙화 거래소 선물

퍼프 DEX

지갑으로 바로 쓸 수 있는 대신 지갑 관리, 스마트계약·브리지 위험, 가격 기준 오류 위험을 이용자가 함께 떠안습니다. 큰 변동장에서는 퍼프 DEX에서도 대규모 청산이 일어납니다. 2025년 10월 12일에는 하이퍼리퀴드에서 대규모 강제 청산이 일어났습니다.

이코노미블록이 2025년 1월 1일~2026년 10월 31일 하이퍼리퀴드 비트코인 무기한 선물의 1시간 펀딩비 1만6056회와 바이낸스 비트코인 무기한 선물(BTCUSDT)의 8시간 펀딩비를 하루 단위로 더해 비교했습니다. 연율은 하루 평균에 365를 곱한 값입니다.

기간	하이퍼리퀴드 연율	바이낸스 연율	하이퍼리퀴드가 더 높았던 날
2025년	10.63%	5.13%	87.1%(365일 중)
2026년(10월까지)	5.44%	3.13%	70.7%(304일 중)
전체	8.27%	4.22%	79.7%(669일 중)

하이퍼리퀴드에서 비트코인 롱 포지션을 들고 있었다면 같은 기간 바이낸스보다 펀딩비를 약 두 배 냈다는 계산입니다.
하이퍼리퀴드 펀딩비가 기본 이자율(1시간 0.00125%)과 같았던 시간은 2025년 66.1%, 2026년 45.4%였습니다. 2026년에는 마이너스였던 시간이 20.7%로 2025년(8.9%)보다 늘었습니다.

두 거래소는 기준 가격 산정 방식과 이용자 구성이 달라, 펀딩비 차이만으로 어느 쪽이 유리하다고 판단하기는 어렵습니다.

퍼프 DEX는 본인 확인 없이 쓸 수 있나요?

지갑 연결만으로 쓸 수 있는 서비스가 많지만, 서비스마다 지역 제한과 이용 조건이 있습니다. 국내 이용자는 국내 법과 세금 규정도 함께 확인해야 합니다.

HYPE 코인을 사면 하이퍼리퀴드를 쓰는 건가요?

아닙니다. HYPE는 하이퍼리퀴드 블록체인의 코인이고, 선물 거래는 지갑에 증거금을 넣고 하이퍼리퀴드에서 따로 해야 합니다.

퍼프 DEX도 청산되나요?

그렇습니다. 증거금이 유지증거금 아래로 떨어지면 중앙화 거래소처럼 포지션이 청산됩니다.