13일 포브스에 따르면 세계 최대 자산운용사 블랙록의 관계자들은 장기적으로 인플레이션 상승과 주식 투자자들을 위기로부터 구하려는 미 연방준비제도(연준)의 의지에 대해 우려와 고령화 인구에 대한 위험을 경고 했다.
세 가지의 변화에 대한 블랙록의 전망
지난주, 블랙록은 2023년 글로벌 전망을 발표했다.
이 보고서에서는 주식 및 채권 가격의 재조정이 이뤄질 가까운 미래를 대비하기 위한 세 가지 주요 요소를 제시했다.
이에 온세미컨덕터(ON)에 대한 긍정적인 분석도 수록되었다.
블랙록은 세계 경제, 문화 및 인구의 상호 의존성이 높아짐에 따라 세계 경제가 더 평화롭고 번영하게 될 것이라는 세계화의 초창기 지지자였다.
이는 자유롭게 거래되는 세계가 더 부유한 경향이 있다는 가정에 기반한 것이었다.
실제로 글로벌 공급망은 빠르게 성장했고, 제조업은 아시아, 특히 중국으로 이동했다.
금융 자본은 런던과 뉴욕으로 몰려들었고, 선진국들은 저렴한 상품과 낮은 이자율에 힘입어 발전했다.
‘Great Moderation’ 이후의 세계 경제 변화
블랙록의 최고 투자 책임자인 필립 힐데브란트는 이 기간을 ‘Great Moderation’이라고 명명하며 안정적인 경제 성장과 낮은 인플레이션을 경험했다고 말했다.
그는 이제 이 시대가 끝났다고 보고, 투자자들은 더 큰 변동성과 인플레이션 상승에 대비해야 한다고 강조했다.
세계 경제에 미칠 세 가지 변화의 시작
힐데브란트는 가까운 미래에 세계 중앙 은행과
투자자들의 삶을 힘들게 만들 세 가지 주요 변화를 지적했다. 이러한 추세는 이미 시작되었고, 쉽게 변경하기 어렵다.
- 고령화 시대의 도래
저출산으로 인한 고령화 현상은 전 세계적으로 진행 중이다. 노인들의 복지에 필요한 비용은 증가하고, 숙련된 근로자의 부족은 점점 심각해지고 있다. 이는 1980년대 이후 일본에서 본 것과 같이 공공 부문의 예산을 압박할 것이다.
- 탈세계화의 추세
탈세계화는 제조 비용 절감을 위한 글로벌 공급망의 체계적 해체를 의미한다. 반도체 설계 및 제조 분야의 정치화는 이러한 추세가 확산되고 있음을 보여준다. 유럽과 미국에서는 비싼 신규 시설 설치가 계획 중이다.
- 청정 에너지로의 전환
세 번째 변화는 화석 연료를 대체할 청정 에너지로의 급속한 전환을 의미한다. 우크라이나 전쟁은 탄소 배출을 줄이는 에너지 원천의 채택을 가속화하고, 화석 연료에 대한 지속적인 투자를 방해했다. 블랙록 전략가들은 이러한 무질서한 전환은 결국 세계 경제 활동을 방해할 연료 부족을 초래할 수 있다고 주장했다.
온세미컨덕터: 청정 에너지 전환의 이익을 거둔 기업
그럼에도 불구하고, 투자자들에게는 긍정적인 면도 있다.
온세미컨덕터는 인프라, 전기 자동차, EV 충전소 등 청정 에너지의 모든 부문에 칩을 공급하며 수익성 있는 사업을 운영하고 있다.
이 회사는 또한 청정 에너지 전환에 필요한 차세대 전원 스위칭의 핵심 소재인 실리콘 카바이드 생산의 주요 업체가 되었다.
미래에 대한 준비: 미래 EV 부품 공급 확보
온세미컨덕터는 전기 자동차 전환에 필요한 칩과 부품에 대한 초기 투자를 즐기고 있다.
이 회사는 8월 초에 전력 관리 시스템 및 센서에 대한 강력한 수요가 공급을 앞서고 있다고 보고했다.
일부 고객사들은 용량 증설을 위해 온세미컨덕터와 공동 투자하는 이례적인 행보를 보였다.
다른 이들은 미래 전기차에 필요한 부품 공급을 확보하기 위해 기존 계약을 2029년까지 연장했다.
블랙록의 전망과 경고
그러나 블랙록은 전기차에 대한 수요 증가와 선진 시장의 소비자 지출에 대해 긍정적인 표현은하지 않았다.
또한 힐더브랜드는 다음 경기 침체가 닥쳤을 때 연방준비제도가 더 낮은 금리로 투자자들을 구하지 않을 것이라고 말했다.
이러한 행동은 경제 활동의 거친 부분을 완화하기 위해 값싼 자금을 투입하는 소위 연방 준비 제도의 ‘풋’을 종식시킬 것이다.
온세미컨덕터 전망
블랙록에 따르면 투자자들은 일반적인 추세에 초점을 맞춰야 한다.
온세미컨덕터 주가는 $65.38로 14.5배의 포워드 수익과 3.3배의 매출로 거래되고 있다.
이는 총 마진 46.6%와 청정 에너지 프랜차이즈의 잠재력을 고려하면 상당히 저렴하다.
- 구글 파이낸스 : 온세미컨덕터 주가 정보 바로가기
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