30초 요약
- 마켓메이커는 사는 값과 파는 값을 함께 내놓아 거래가 끊기지 않게 하는 전문 업체입니다.
- 두 값의 차이(스프레드)나 프로젝트와 맺은 계약에서 수익을 얻습니다.
- 거래량을 꾸미는 자전거래는 불법입니다.
마켓메이커란?
마켓메이커(Market Maker)는 코인을 사겠다는 주문과 팔겠다는 주문을 동시에 내놓는 전문 거래 업체입니다. 우리말로는 시장 조성자라고 부릅니다.
은행 환전 창구를 떠올리면 쉽습니다. 창구는 달러를 사는 값과 파는 값을 늘 걸어 둡니다. 손님은 상대를 찾지 않고도 바로 환전합니다. 마켓메이커는 코인 시장에서 이 역할을 합니다.
어떻게 돈을 버나요?
사는 값과 파는 값의 차이를 스프레드라고 합니다. 마켓메이커는 조금 싸게 사서 조금 비싸게 파는 일을 되풀이하며 이 차이를 얻습니다.
- 1호가 제시
지금 값보다 조금 낮게 사는 주문, 조금 높게 파는 주문을 함께 냅니다.
- 2체결
누군가 급히 사거나 팔면 그 주문이 맞물려 거래됩니다.
- 3재고 조절
한쪽으로 쌓인 코인을 줄이려고 값을 다시 고쳐 냅니다.
값이 한 방향으로 크게 움직이면 손해를 볼 수도 있습니다.
왜 필요한가요?
주문이 많이 쌓여 있으면 원하는 값에 가깝게 바로 사고팔 수 있습니다. 이렇게 거래가 쉬운 정도를 유동성이라고 합니다.
갓 나온 코인은 사고파는 사람이 적습니다. 그래서 마켓메이커와 계약해 주문을 채웁니다.
주문이 비어 있으면 작은 거래에도 값이 크게 흔들립니다. 거래소도 조성자를 반깁니다.
계약은 어떤 식인가요?
마켓메이커 플로우데스크에 따르면 계약은 크게 두 가지입니다.
대여·옵션형
- 프로젝트가 코인을 빌려줍니다.
- 현금은 마켓메이커가 댑니다.
- 마켓메이커는 미리 정한 값에 코인을 살 권리(콜옵션)를 받습니다.
- 거래 방식은 마켓메이커가 정합니다.
월 수수료형
- 프로젝트가 코인과 현금을 모두 맡깁니다.
- 프로젝트가 매달 수수료를 냅니다.
- 거래 방식을 함께 정합니다.
- 계약이 끝나면 맡긴 자산을 돌려받습니다.
계약 내용은 대부분 공개되지 않습니다. 투자자가 조건을 알기 어렵다는 뜻입니다.
논란과 실제 사례
같은 쪽이 사고팔기를 되풀이해 거래량을 부풀리는 일입니다. 미국 법무부에 따르면 2024년 10월 갓빗, ZM퀀트, CLS글로벌, 마이트레이드 등 업체와 관계자 18명이 이런 혐의로 기소됐습니다. 압수한 가상자산은 2500만달러(약 337억5000만원)가 넘습니다.
입문자가 기억할 점
거래량이 많아 보여도 꾸며진 숫자일 수 있습니다.
사는 값과 파는 값이 많이 벌어진 코인은 원하는 값에 팔기 어렵습니다.
초기에는 마켓메이커 물량이 값에 크게 작용합니다.
자주 묻는 질문
마켓메이커가 값을 올려 주나요?
아닙니다. 본래 일은 주문을 채워 거래를 돕는 것입니다. 값을 일부러 움직이면 시세조종입니다.
마켓메이커가 있으면 안전한 코인인가요?
그렇지 않습니다. 거래가 쉬워질 뿐 코인의 가치나 값을 보증하지 않습니다.
어느 업체가 맡았는지 알 수 있나요?
프로젝트가 밝히지 않으면 알기 어렵습니다. 계약 조건도 보통 비공개입니다.
