연준 “경제 불확실성 줄었지만 여전히 높아”
물가 둔화에도 관세발 인플레 우려 반영
점도표, 연내 두 차례 인하 가능성 유지
미국 연방준비제도(Fed)는 18일(현지시간) 기준금리를 4.25~4.5%로 유지하기로 결정했다. 시장의 예상과 일치하는 이번 결정은 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책이 경제에 미칠 영향을 지켜보며 신중한 태도를 유지하겠다는 연준의 판단이 반영된 것이다.
연방공개시장위원회(FOMC)는 이날 회의에서 금리 동결을 만장일치로 결정하고, 성명에서 “경제 전망에 대한 불확실성은 다소 줄었지만 여전히 높은 수준”이라고 밝혔다.
같은 날 발표된 경제전망 보고서에서는 올해 중 두 차례(각각 0.25%포인트) 금리 인하가 이뤄질 수 있다고 내다봤다.
반면, 2026년 금리 인하 폭은 종전 50bp에서 25bp로 줄었고, 2027년에도 추가로 25bp 인하할 것으로 예상했다.이는 3월과 동일한 전망으로, 4월 트럼프 대통령이 대규모 관세를 발표해 경제 불확실성이 커졌음에도 기존 입장을 유지한 것이다.
다만 ‘해방의 날’로 불리는 트럼프의 관세 조치가 물가 상승을 자극할 수 있다는 우려가 제기되면서, 인플레이션이 2%에 근접한 상황에서도 연준은 인하 시점을 늦추고 있다. 기업들이 관세 부담을 소비자 가격에 전가할 가능성이 높기 때문이다.
실제로 5월 소비자물가는 안정세를 보였지만, 연준은 향후 경제 성장률 둔화, 물가 상승, 실업률 증가 가능성을 반영해 주요 지표 전망을 하향 조정했다.
연준은 물가 안정과 고용 극대화를 동시에 추구하는 이중 목표를 바탕으로 금리를 운용한다. 기준금리는 각종 대출 금리에 영향을 미치며, 금리를 내리면 경기를 부양할 수 있지만 동시에 인플레이션이 재차 오를 수 있다는 부담이 따른다.
한편, 트럼프 대통령은 연준의 금리 동결에 대해 불만을 드러내며, 제롬 파월 의장을 향해 공개적으로 비난을 이어왔다. 이에 대해 파월 의장은 연준의 결정은 정치가 아닌 경제 지표에 기반해 이뤄진다고 밝혔다. 연준은 대통령 직속 기관이 아닌 독립기구로, 대통령은 일부 위원 인선에 관여할 수 있지만 정책 결정에는 직접 관여할 수 없다.
추가적으로 지난 6월 12일 촉발된 이스라엘과 이란의 무력 충돌로 국제 유가가 높아졌으며, 인플레이션에 변수로 작용하고 있다.
