1. 비트코인 반감기 뜻
비트코인 반감기란 약 4년을 주기로 비트코인 채굴에 대한 보상이 절반으로 줄어드는 현상을 말한다.
비트코인은 총 2100만 개로 발행량이 제한되어 있는데, 반감기를 통해 이러한 발행량을 조절하는 것이다.
발행 매수 상한이 설정된 가상화폐는 특정 시점에 마이닝 가능한 양, 즉 채굴량(공급량)이 줄어들도록 설계되어 있으며, 이 과정을 반감기(halving)라고 부른다.
2. 비트코인 채굴 보상 구조
비트코인은 합의 형성 알고리즘 ‘PoW(Proof of Work, 작업 증명)’를 채용하고 있다.
트랜잭션(거래)이 정리된 블록이 생성될 때마다, 계산 작업을 수행한 채굴자(마이너)에게 비트코인 보상이 지급된다. 이 작업은 금 채굴에 비유되어 ‘마이닝’이라 불린다.
비트코인은 블록 수가 210,000에 도달할 때마다 마이닝 보상이 절반으로 줄어드는 구조를 가지고 있다.
반감기는 두 가지 주요 목적을 가지고 있다:
- 통화의 유통량 증가량을 억제해 희소성을 높이는 것
- 통화 발행량 감소를 통해 인플레이션을 억제하고 가격 안정화를 도모하는 것
비트코인의 최대 공급량은 2,100만 BTC로 정해져 있으며, 반감기가 도래할 때마다 보상이 반으로 감소한다.
반감기는 4년에 한 번씩 진행된다(정확히는 블록 수에 의존).
2009년 초 마이닝 보상은 50BTC였지만, 2012년 첫 번째 반감기를 2016년 두 번째 반감기를 거쳐 12.5BTC로 반감했다.
2024년 4차 반감기에서는 6.25→3.125BTC까지 감소한다.
| 날짜 | BTC 가격 | 채굴보상 변화 |
|---|---|---|
| 2012/11/28 | 12.31달러 | 50BTC → 25BTC |
| 2016/07/09 | 650.63달러 | 25BTC → 12.5BTC |
| 2020/05/12 | 8800달러 | 12.5BTC → 6.25BTC |
| 2024/04/23 예상 | – | 6.25BTC → 3.125BTC |
| 2028/예상 | – | 3.125BTC → 1.5625BTC |
비트코인은 2020년 5월 12일 4시 23분에 세 번째 반감기를 맞았다.
다음 네번째 비트코인 반감기(블록고: 840,000)는 2024년 4월 23일 도래할 것으로 예상된다.
3. 비트코인의 난이도 조정 메커니즘
가상화폐 마이닝을 위한 컴퓨터의 성능과 계산 능력은 매년 발전하고 있다. 이로 인해 블록 생성 속도와 해시 레이트(채굴 속도)는 지속적으로 증가하며, 이에 따라 마이너 간의 채굴 경쟁도 격화되고 있다.
비트코인(BTC)의 시스템에는 블록 생성의 페이스를 조절하기 위한 난이도 조정 메커니즘이 포함되어 있다. 이 메커니즘은 블록 생성 속도를 일정하게 유지하도록 설계되었다.
4. 하루에 채굴되는 비트코인의 양
비트코인은 블록 생성의 페이스를 일정하게 유지하기 위해 계산 작업의 난이도를 조정하는 구조를 가지고 있다..
- 하루에 평균 144 블록이 생성되고 있다.
- 현재 반감기 전 상황에서 1블록당 12.5BTC가 보상으로 주어진다.
- 이는 하루에 1800BTC가 새로이 공급되며, 4년 동안 약 21만 블록이 생성되는 것으로 계산된다.
5. 비트코인의 인플레이션율 감소
2024년 반감기 이후 이 인플레이션율은 1.72%에서 0.86%로 더욱 감소할 것으로 예상된다.
비트코인을 포함한 PoW(Proof of Work) 통화는 반감기가 될 때마다 공급이 줄어들고, 수요는 그대로인 경우가 많아 가격 상승이 일어나기 쉽다.
반감기는 가상화폐의 인플레이션율을 낮추는 중요한 역할을 한다. 인플레이션은 통화의 가치가 공급 증가로 인해 저하되어 물가 상승을 일으키는 현상으로, 가상화폐에서도 발생한다.
비트코인을 포함한 일부 가상화폐는 공급 증가와 반감기에 의한 공급 감소를 통해 인플레이션율을 줄이는 구조를 채택한다. 통화처럼 임의로 발행되거나 금처럼 새롭게 발견되는 것이 아니어서 예측 가능성이 높다.
실제로, 비트코인의 인플레이션율은 2024년 반감기 이후에는 1% 미만으로 더욱 감소할 것으로 보인다.
6. 디지털 골드로서의 비트코인
비트코인은 금과 유사한 특성을 가지고 있어 ‘디지털 골드’라 불린다.
금처럼 지구상에서 한정된 양만 존재하는 것과 비슷하게, 비트코인의 최대 공급량은 2100만 BTC로 제한되어 있다.
이러한 희소성은 인플레이션 헤지로서의 가치 보존 수단을 제공한다.
통화가치 인플레이션 또는 경제 불안을 겪고 있는 국가들, 예를 들어 아르헨티나와 같은 신흥국에서는 비트코인의 수요가 증가하는 경향이 있다.
7. 비트코인 반감기와 시세 변동성
암호화폐의 반감기는 투자자들에게 높은 관심을 받는다. 반감기 전후로 가격 변동이 발생하는 경향 때문이다.
반감기가 도래한 통화는 공급량 감소에도 불구하고 수요는 일정하게 유지되는 경향이 있다. 이로 인해 과거에는 반감기 전에 가격이 상승하는 경향이 있었다.
예를 들어, 2016년 7월 9일의 두 번째 비트코인 반감기 약 1개월 반 전부터 가격 상승이 시작되었고, 반감기 3주 전에는 단기적으로 최고가를 기록한 후 하락했다.
8. 비트코인 반감기와 투자자 관심 증가
최근 몇 년 사이에 비트코인 시장의 규모가 크게 확대되었다.
이에 따라 반감기에 대한 시장의 관심도가 높아졌고, 주식시장 및 국제금융시장의 영향을 더 많이 받게 되었다. 이러한 환경 변화를 주의 깊게 살펴볼 필요가 있다.
‘구글 트랜드’에서 ‘비트코인 반감기’라는 검색어를 통해 반감기에 대한 관심의 변화를 시각적으로 확인할 수 있다.
데이터는 반감기 이벤트에 대한 투자자들의 관심 증가를 보여준다.
9. 2024년 비트코인 시장 전망
2024년에는 반감기 외에도 강세 요인이 여럿 있어 장기적인 시세 상승이 예상된다.
- 미 연방준비제도(FRB)의 금리 인하
- 비트코인 현물 ETF 승인
기관 투자자와 애널리스트의 예상
기관 투자가와 애널리스트들은 비트코인이 과거 최고치인 1BTC=69,000달러(한화 약 8,800만 원)를 크게 초과할 것으로 전망하고 있다. 예를 들어, 매트릭스포트(Matrixport)의 리서치 부문은 2024년 말까지 1BTC=125,000달러(한화 약 1억 6250만 원)에 이를 것으로 예상한다.
영국 스탠다드차타드은행의 분석
2023년 7월, 영국의 스탠다드차타드은행은 비트코인 시세 전망을 분석했다. 이는 미국과 유럽의 금융 불안, 마이너의 이익 증가, 기관 투자자의 자금 유입을 근거로 하여 2024년 말까지 1BTC=120,000달러(한화 약 1억 5,600만 원)에 이를 가능성이 있다고 예상했다.
반감기 후의 강세 트렌드와 고점 시기
반감기 후 강세 트렌드가 300일 이상 지속된다면, 2025년 2월~3월경이 고점에 이르는 시기로 예상될 수 있다. 하지만 버블이 발생할 경우, 강세 트렌드 중에도 변동성이 급변하거나 대규모 조정 매도가 발생할 가능성에 주의가 필요하다.
반감기 이후의 비트코인 매도 위험
반감기 후, 마이너(채굴업체)의 채굴 보상이 절반으로 감소한다.
이로 인해 일부 분석가들은 채굴자들의 매도 물량으로 비트코인(BTC) 시세가 침체될 경우, 일부 마이너가 사업을 중단하고 시장에서 철수할 가능성이 있다고 언급한다.
따라서 마이너의 철수로 인해 보유하고 있는 비트코인의 매도압력이 이어질 수 있는 리스크가 지적된다.
과거에는 비트코인 캐시(BCH)의 반감기 이후 해시 레이트(채굴 속도)가 급락하여 블록 생성에 지연이 발생한 사례가 있었다.
비트코인의 난이도 조정은 평균적으로 약 14일(2,016 블록마다)에 한 번씩 이루어진다. 반감기 직후의 블록 생성 상황에 주의가 필요하다는 견해가 있다.
