2년간 약 404억 달러(약 52조 116억 원) 자금 유입 전망
금 ETF(GLD) 사례 참고, 비트코인 ETF 초기 유입 규모 더 클 가능성
경기 후퇴와 통화 공급 증가가 비트코인 시장 자금 유입 촉진 요인
미국 자산 운용사 반에크는 디지털 자산 시장 예측 보고서에서 미국 경제와 비트코인 시장의 동향을 분석했다고 코인포스트가 보도했다.
반에크는 보고서를 통해 비트코인 현물 ETF 승인 시 자금 유입 규모를 전망했다. 2024년 1분기에 미국 증권거래위원회(SEC)가 비트코인 현물 ETF를 승인할 경우, 약 24억 달러(약 3조 96억 원) 이상의 자금이 유입될 것으로 예상했다.
이 같은 전망은 경기 후퇴 가능성과 투자자들이 안전자산으로 이동하는 경향을 반영한 것이다. 2020년 코로나19 대유행 당시 비트코인은 큰 가격 변동을 경험했으며, 주식 시장과 함께 하락했으나 미국 연방준비제도의 경제 지원 정책으로 회복세를 보였다.
비트코인 현물 ETF와 금 ETF 비교
금 시장에서는 경기 후퇴 초기에 가격이 하락하는 경향이 있지만 이후 회복하는 패턴이 반복됐다. 반에크는 이러한 경제적 불확실성 속에서 비트코인이 투자자들에게 매력적인 선택이 될 수 있다고 분석했다.
2024년 1분기에 승인될 비트코인 현물 ETF는 시장 가격에 영향을 미칠 것으로 예상되며, 3만 달러 미만으로 하락할 가능성은 낮지만 시장 변동성은 더욱 커질 것으로 전망됐다.
비트코인 현물 ETF의 자금 유입 규모 예측에는 2004년 출시된 최초의 금 ETF ‘SPDR 골드 쉐어(GLD)’의 사례가 참고됐다. GLD ETF는 상장 직후 약 10억 달러, 2005년 1분기 말에는 약 22.6억 달러의 자금을 유치했다. 반에크는 비트코인 시장의 현재 상황을 고려할 때, 비트코인 ETF의 초기 자금 유입이 이를 초과할 가능성이 높다고 보고 있다.
비트코인 현물 ETF 자금 유입 전망
반에크는 비트코인 현물 ETF가 출시 후 2년 동안 약 404억 달러(약 52조 116억 원)의 자금을 유치할 것으로 예상했다. 이는 비트코인이 안전자산으로 자리 잡으며, 금과 경쟁할 것이라는 가정에 기반한 것이다.
새로운 비트코인 ETF는 출시 직후 며칠 동안 약 10억 달러(약 1조 2,900억 원), 분기 동안 약 24억 달러(약 3조 96억 원)의 자금이 유입될 것으로 전망됐다.
비트코인 ETF의 초기 자금 유입 규모는 과거 GLD ETF 사례와 비교됐다. GLD ETF는 출시 직후 며칠 동안 약 10억 달러, 2005년 1분기 말에는 약 22.6억 달러의 자금을 모았다. 당시 금의 시가총액이 약 2.36조 달러였으며, GLD의 초기 자금 유입은 금 시장의 0.04%를 차지했다. 이를 비트코인 시장에 적용하면 초기 며칠 동안 3억 달러(약 3,870억 원), 분기 동안 7.5억 달러(약 9,675억 원)가 유입될 것으로 분석됐다.
그러나 현대 금융시장 상황을 고려하면 비트코인 ETF의 자금 유입은 이를 넘어설 가능성이 높아 초기 10억 달러, 분기 동안 24억 달러가 유입될 것으로 예상된다.
향후 2년간 비트코인 ETF 자금 유입 예측
반에크는 비트코인 ETF가 출시 후 2년간 약 404억 달러(약 52조 116억 원)의 자금을 유치할 것으로 전망했다.
이는 금융 시장의 발전과 화폐 공급 증가를 반영한 것이다. 2004년 닷컴버블 붕괴 이후 경기 후퇴 시기의 M2 통화 공급량은 6.4조 달러에서 2023년 10월 기준 20.7조 달러로 증가했다. 반에크는 이 증가율을 비트코인 ETF에 적용해 초기 며칠 동안 10억 달러, 분기 동안 24억 달러의 자금이 유입될 것으로 예측했다.
M2 통화 공급량을 기준으로 3.23배의 배율을 적용해, 비트코인 ETF의 2년간 자금 유입을 404억 달러로 산출했다.
비트코인 시장의 자금 유입 증가 요인
반에크는 정부의 과도한 통화 공급과 부채 중심의 법정화폐 정책에 대한 우려가 비트코인 시장으로의 자금 유입을 촉진할 것으로 예상했다.
비트코인이 안전자산이자 가치 저장 수단으로서 금의 역할을 대체할 가능성이 있다는 점이 주요 요인으로 꼽힌다. 통화 공급 증가에 따른 인플레이션 리스크를 헤지하려는 투자자들의 관심이 비트코인으로 쏠릴 것이라는 분석이다.
