골드만삭스·BoA 금리 인하 전망 축소에 증시·코인 등 리스크 자산 타격

• 골드만삭스, 금리 인하 시기 6월로 연기, 2025년 2회 인하 예상
• BoA, 금리 인상 가능성 제기하며 장기간 금리 인하 중단 전망
• ING, 연준의 장기간 금리 인하 중단 가능성에 시장이 대비하는 것 옳다고 평가
• 1월 15일 발표될 12월 소비자 물가 지수 주목
• 비트코인, 9만달러 기록 후 대폭 반등

지난 10일 미국의 고용 보고서 발표 이후 투자 은행들이 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 전망을 축소함에 따라 위험 자산이 약세를 보이고 있다고 13일(현지시간) 코인데스크가 보도했다.

비트코인, 9만달러 기록 후 대폭 반등

시장 가치 기준 선두 암호화폐인 비트코인(BTC)은 유럽 거래 시간 동안 91,000달러(약 1억 3,485만 원) 아래로 하락하며 4.6% 하락했하며, 11월 말 이후 지속적으로 지지선 역할을 해온 92,000달러(약 1억 3,340만 원) 부근의 지지선을 시험 후 현재 94000달러 선에서 거래되고 있다.

미국의 강력한 고용 보고서

지난 10일 발표된 데이터에 따르면 12월 비농업 고용은 3월 이후 가장 큰 폭인 256,000명 증가하여 예상치인 160,000명 증가와 이전 수치인 212,000명을 크게 상회했다. 실업률은 4.2%에서 4.1%로 하락했고, 시간당 평균 임금은 전월 대비 0.3%, 전년 대비 3.9%로 예상보다 약간 낮게 나왔다.

전통 시장에서 S&P 500 선물은 0.3% 하락하여, 11월 초 이후 최저치로 하락한 금요일의 1.5% 하락세가 연장될 것으로 예상된다. 달러 지수(DXY)는 2022년 말 이후 처음으로 110에 근접했으며, 상승한 국채 수익률이 추가 상승을 뒷받침하고 있다.

골드만삭스, 금리 인하 전망 조정

이에 따라 골드만삭스는 다음 금리 인하 시기를 3월에서 6월로 늦췄다. 골드만삭스 경제 연구소는 1월 10일 고객에게 보낸 메모에서 “우리 이코노미스트들은 이제 연준이 2025년에 두 번(6월/12월, 이전에는 3월/6월/12월) 금리를 인하하고, 2026년 6월에 또 한 번 금리를 인하할 것으로 예상한다”고 밝혔다.

“12월 FOMC 결정이 연준의 위험 가중치에서 인플레이션 쪽으로의 중요한 변화를 의미한다면, 12월 고용 보고서는 이러한 변화를 완료했을 수 있다. 부드러운 시간당 평균 임금 수치는 고용 보고서가 더 심각한 재가열 신호를 보내는 것을 막았지만, 노동 시장 위험을 완화하기 위한 금리 인하 주장은 희미해졌다”고 설명했다.

BoA, 금리 인상 가능성 제기

골드만삭스와 JP모건은 여전히 금리 인하를 예상하는 반면, 뱅크 오브 아메리카(BoA)는 금리 인상 또는 긴축 재개 가능성에 대한 위험이 더 크다고 우려하며 금리 인하 장기 중단을 예상한다. 로이터 통신에 따르면 BoA 애널리스트들은 “우리는 금리 인하 사이클이 끝났다고 생각한다… 우리의 기본 시나리오는 연준이 장기간 금리 인하를 중단하는 것이지만, 다음 움직임에 대한 위험은 금리 인상 쪽으로 치우쳐 있다고 생각한다”고 밝혔다.

미국 10년물 국채 수익률은 금리, 성장, 인플레이션 기대치에 민감하게 반응하는데, 9월 18일 금리 인하 이후 이미 100bp 상승했다.

연준의 금리 인하 사이클과 비트코인

연준의 금리 인하 사이클은 9월에 기준 금리를 50bp 인하하면서 시작되었다.

연준은 이후 몇 달 동안 25bp씩 금리를 인하했지만 12월에는 2025년에 금리 인하 횟수를 줄일 것이라고 예고하며 금리 인하를 중단했다.

비트코인은 9월 18일 첫 금리 인하 이후 50% 이상 급등하여 한때 108,000달러(약 1억 5,660만 원)를 돌파하며 사상 최고치를 기록했다.

ING, 연준의 장기간 금리 인하 중단 가능성 언급

ING는 최근 경제 보고서를 고려할 때 “시장이 연준의 장기간 금리 인하 중단 가능성을 인지하는 것은 옳다”고 말했다. ING는 주말 동안 고객에게 보낸 보고서에서 “다음 주에 근원 인플레이션이 5개월 연속 전월 대비 0.3% 상승한다면 이러한 견해는 더욱 강화될 것”이라고 밝혔다.

12월 소비자 물가 지수 보고서는 1월 15일에 발표될 예정이다. 일부 관측통들은 기저 효과로 인해 헤드라인 CPI와 근원 CPI가 상승하여 연준의 매파적 기조를 강화할 수 있다고 우려하고 있다.