크립토퀀트 소속 분석가 댄 림은 1월 암호화폐 시장 상승이 소수의 고래 투자자들에 의해 주도된 것으로 분석했다.
최근 비트코인 거래 횟수는 2021년 상승장 수준으로 크게 증가했다. 그러나 활성화된 주소 수는 큰 변화를 보이지 않았다. 이에 따라 시장이 다수의 투자자 참여로 확대된 것이 아니라, 일부 대형 투자자(고래)들이 가격을 움직였다는 해석이 나온다.
댄 림은 이번 상승장이 현재 하락장 내에서 가장 강하고 긴 상승세를 보였다는 점에 주목했다. 하지만 일반적으로 고래들은 시장 참여자들의 예상을 벗어나거나 반대로 움직이는 경향이 있으며, 경기침체 가능성이 여전히 존재하기 때문에 시장 대응에 신중할 필요가 있다고 강조했다.