| [목차] 1. 자전거래 (워시 트레이드)란? 2. 자전거래 코인 거래량의 70% 3. 자전거래의 문제점 4. 거래소의 자전거래에 대한 반응 5. 자전거래가 암호화폐 산업에 미치는 영향 |
1. 자전거래 (워시 트레이드)란?
암호화폐 거래의 70%를 차지한다는 사기 행위인 자전거래(워시 트레이드)란 무엇일까?
2022년 코인 사기가 기승을 부렸고, 해커 가 수십억 달러를 훔쳤다.
불법 암호화폐 거래가 급증 했고, 암호화폐 업계에는 또 다른 유형의 사기가 도사리고 있다.
인위적으로 가격을 올리기 위한 관행은 경험 없는 투자자를 유혹할 수 있다.
일부 트레이더와 암호화폐 거래소가 가격을 올려, 투자자를 속이고, 거래가 활성화 된것 처럼 보이게 만드는 자전거래가 바로 워시 트레이딩이다.
2. 자전거래 코인 거래량의 70%
이러한 워시 트레이딩이 일부 암호화폐 거래소 거래의 70%를 차지한다는 연구 결과가 나왔다.
전미경제조사국(National Bureau of Economic Research)의 최근 작업 보고서에 따르면 워시 트레이드는 규정을 준수하지 않는 암호화폐 거래소의 모든 거래 중 최대 70%를 차지했으며, 이러한 플랫폼에서의 대부분의 거래가 사기임을 시사한다.
암호화폐 투자자인 Mark Cuban은 워시 트레이드에 대한 발견 및 규제 단속이 잠재적으로 업계에서 또 다른 폭발을 일으킬 수 있다고 투자자들에게 경고했다.
3. 자전거래의 문제점
블록체인 인텔리전스(Blockchain Intelligence)의 규제 담당 이사인 티모시 크래들(Timothy Cradle)에 따르면 “워시 트레이딩은 본질적으로 회사나 당사자가 인위적으로 가격을 높이고, 유동성의 환상을 주고, 다른 투자자의 관심을 끌기 위해 스스로 거래하는 것이다. “라고 말했다.
이로 인해 다른 투자자들이 인위적으로 높은 가격에 코인을 구매할 수 있으며, 자전거래는 사기이자 시장 조작의 한 형태라고 말했다.
일부 트레이더 뿐만아니라, 암호화폐 거래소는 실제보다 더 유동적으로 보이기 위해 거래량을 인위적으로 늘려 자전거래를 할 수도 있다.
이러한 행위가 돈을 보관할 장소를 찾고 있는 일반 투자자를 잠재적으로 유인할 수 있다.
체인애널리시스(Chainalysis)의 리서치 디렉터인 킴 그라우어(Kim Grauer)는 워시 트레이딩이 한 지갑에서 다른 지갑으로 암호화폐를 보내는 것처럼 간단할 수도 있지만 더 정교하게 꾸밀수 있다고 말한다.
4. 거래소의 자전거래에 대한 반응
NBER 논문은 규제 또는 비규제로 분류된 29개의 암호화폐 거래소를 연구했으며, 규제되지 않은 거래소는 크기에 따라 두 계층으로 분류했다.
저자는 워시 트레이딩이 규제된 암호화폐 거래소에는 사실상 존재하지 않지만, 규제되지 않은 거래소에서는 거래량의 평균 77.5%를 차지한다는 사실을 발견했습니다.
1티어의 비규제 거래소는 거래의 61.8%로 가장 낮은 거래 비율을 보였고, 2티어 비규제 거래소 거래의 86.2%로 더 높은 수치를 보였다.
거래량 기준 세계 최대 암호화폐 거래소이자 연구에서 규제되지 않은 1티어 거래소인 바이낸스의 경우 워시 트레이딩이 전체 거래의 46.4%를 차지하는 것으로 추정되었다.
거래소 대변인은 “바이낸스는 이용약관을 위반하는 워시 트레이딩에 관여하거나 이를 용인하지 않으며, 그런 적이 없다”고 말했다.
“Binance에는 자전거래 및 가격 조작을 포함하여 잠재적인 남용 및/또는 조작 행위와 관련된 감시를 검토하는 전담 시장 감시 팀이 있습니다.”라고 전했다.
코인마켓캡 기준 또 다른 상위 5개 암호화폐 거래소중 하나인 쿠코인(KuCoin), 거래의 52.9%가 가장매매로 구성된 것으로 추산되었다.
KuCoin 거래소 대변인은 쿠코인이 워시 트레이딩에 관여하지 않았다고 말했다.
이 논문은 또한 암호화폐 시장이 긍정적인 수익을 보거나 변동성이 감소한 후 몇 주 동안 워시 트레이딩이 더 많이 발생했음을 발견했다고 전했다.
“가격 인상은 소매 투자자들의 관심을 끌고 투기를 조장할 수 있다. 따라서 암호화폐 거래소는 더 나은 순위와 더 많은 고객을 위해 경쟁하기 위해 거래량을 늘리도록 장려됩니다.”
MarketVector Indexes의 디지털 자산 제품 전문가인 Martin Leinweber에 따르면 일반적으로 거래소에서만 사용할 수 있는 계정 데이터에 액세스할 수 없다면 자전거래를 식별할 수 있는 방법이 없다고 말했다.
그러나 이 논문의 결과는 규제가 업계에서 얼마나 중요한지에 대한 아이디어를 제공한다고 그는 말했다.
5. 자전거래가 암호화폐 산업에 미치는 영향
Leinweber는 “사기 행위로 인해 또 다른 주요 암호화폐 거래소가 파산할 위험이 분명히 가능하지만, 한 가지 유형의 사기나 조작으로 인해 복잡한 산업이 완전히 무너지는 것을 보기는 어려울 것입니다.”
“투자자들이 이미 더 나은 거래소로 이동하고 있기 때문에 갑작스러운 폭락의 위험은 없다고 봅니다.”라고 덧붙이며 일반적으로 외부 등급이 더 좋고 규제를 더 잘 준수하는 1티어 거래소로의 암호화폐 거래자들의 이탈을 지적했다.
규제 당국이 더 많은 관심을 기울이지 않는 이유는 무엇일까?
한 가지 문제는 암호화 규제에 대한 법적 프레임워크가 현재 모호하다는 것이다.
예를 들어, 업계의 많은 사람들은 암호화폐가 증권이 아니라 상품이라고 주장한다.
그러나 그 정의는 암호화폐를 규제 허점에 넣고 있으며,선물 시장과 달리 현물 시장에 대한 감독이 없다.
SEC의 게리 갠슬러는 이전에 미국이 암호화폐 기업에 대한 규제 프레임워크를 가지고 있다고 말했지만 FTX와 같이 많은 기업들이 준수하지 않고 있다.
Leinweber는 규제 당국이 진정으로 워시 트레이딩을 단속하려면 보다 포괄적인 전략이 필요할 수 있다고 추측했다.
“규제가 증가할 것으로 예상합니다. 하지만 우리에게 정말로 필요한 것은 지능적인 규제입니다.”
