1월 24일, 아서 헤이즈는 자신의 블로그를 통해 비트코인이 30,000달러에서 35,000달러 사이에서 지지선을 형성할 것으로 믿는다고 밝혔다.
이러한 전망은 거시경제에 기반한 그의 분석으로 BTFP(Bank Term Funding Program)의 중단과 연준의 금리 인하, 양적 긴축(QT) 둔화 및/또는 양적 완화(QE) 재개로 인한 소형 금융 위기 가능성을 고려한 것이다.
“최근 비트코인 하락 GBTC 때문아니다”
그의 첫번째 주장은 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)의 순 유출이 최근 비트코인 하락을 유발했다는 의견이 거짓이라고 주장했다.
GBTC의 순유출은 새로 상장된 다른 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)의 순유입으로 상쇄되기 때문이라고 언급했다.
이어서 1월 22일(현지시간) 기준 유입액은 8억 2천만 달러라고 밝혔다.
BTFP의 갱신 불가 전망
두번째로 헤이즈는 은행기간대출프로그램(BTFP)이 갱신되지 않을 것으로 예상하고 있다.
연방준비제도(Fed, 연준)가 10년 만기 재무부 채권의 금리를 2~3% 범위로 인하하지 않을 경우, 이는 시장에 부정적인 영향을 미칠 것으로 분석했다.
연준의 금리 인하가 이루어지지 않을 경우, TBTF(Too Big to Fail, 망하기엔 너무 큰) 은행들의 채권 포트폴리오가 현재의 대차대조표에 큰 부담을 주지 않고 수익성을 회복할 수 있을 것으로 예상했다.
BTFP 중단의 잠재적 위기
아서 헤이즈는 금융 시장의 강력한 성과에도 불구하고, 자넷 옐런(Janet Yellen)과 제롬 파월이 BTFP가 갱신되지 않더라도 시장이 일부 비 TBTF 은행을 파산시키지 않을 것이라는 잘못된 확신을 가지고 있다고 분석했다.
그에 따르면, 이들은 BTFP의 중단이 시장에 부정적인 반응을 일으키지 않을 것이라고 믿고 있다.
헤이즈는 BTFP의 중단이 소형 금융 위기를 촉발할 것이라고 전망한다.
이러한 위기는 연준에게 금리 인하, 양적 긴축(QT)의 둔화, 양적 완화(QE)를 통한 돈 인쇄 재개와 같은 조치를 취하도록 강요할 수 있다.
비트코인의 가격 행동은 내가 옳고 그들이 틀렸다는 것을 알려준다고 주장했다.
헤이즈의 비트코인 전망
아서 헤이즈는 자신의 글에서 비트코인이 3월 12일 BTFP 결정 이전에 가격이 하락할 것이라고 예상했다.
그는 비트코인이 30,000달러에서 35,000달러 사이에서 바닥을 찾을 것이라고 생각한다.
ETF 승인 최고가인 48,000달러에서 30% 조정된 금액은 33,600달러로, 이는 그의 지지선 예상 범위에 해당한다.
헤이즈의 투자 전략
이 전망에 따라 헤이즈는 2024년 3월 29일에 만료되는 35,000달러의 행사 풋옵션을 구매했다.
이는 그의 비트코인 시세 전망에 대한 투자 전략의 일환으로 보인다.
또한, 그는 솔라나와 밈코인 봉크(Bonk)의 거래 포지션을 손실을 보고 청산했다고 언급했다.
