CPI 6.5% 근원 CPI 5.7%
목요일 발표된 12월 소비자물가지수(CPI) 에 따르면 인플레이션은 연간 6.5% 증가했고 전월 대비 0.1% 감소했다.
인플레이션이 6개월 연속 둔화 되고 있는것 이다.
식품과 에너지를 제외하는 근원 CPI 는 인플레이션 전년 대비 5.7%, 월 기준으로는 0.3% 상승했다.
연준은 연간 변화로 측정되는 개인 소비 지출에 대한 물가 지수를 장기적으로 2%의 인플레이션을 목표 로 하고 있다.
그러나 월가는 이 목표를 팬데믹 이후 세계에서 비현실적인 것으로 보고 있다.
노동력이 여전히 코로나19 이전 수준에 못 미치는 300만 명에 불과한 세상에서 기업들은 공급망 차질을 억제하기 위해 해외 제조 시설을 가까운 곳으로 옮기고 있으며 에너지 가격은 지속적으로 상승하고 있다.
전문가들은 근원 CPI가 4% 수준에 접근함에 따라 연준이 금리를 높게 유지하거나 금리를 인하하는 선택이 훨씬 더 중요해질 것이라고 덧붙였다.
Fed의 2% 인플레이션 목표의 신뢰성에 의문을 제기하고 있는 전문가도 있다.
블랙록의 CEO는 지난달 뉴욕에서 열린 New York Times Dealbook Summit에서 “투자자들이 약 3~4%의 인플레이션과 2~3%의 금리를 감수해야 할 것”이라고 경고했다.
연준의 위원들은 미국 인플레이션의 둔화에 따라 다음 FOMC에서 더 작은 금리 인상으로 하향 전환할 예정이지만 물가 안정에 대한 더 확실한 증거를 보일 때까지 중단하지는 않을 것이다.
패트릭 하커 필라델피아 연준 총재는 노동부가 소비자 물가 데이터를 발표한 직후인 목요일 아침 연설에서 4분의 1퍼센트 포인트의 금리 인상이 “앞으로 적절할 것”이라고 말했다.
2월 미국 기준금리 25bp 인상?
전날 보스턴 연준의 수잔 콜린스(Susan Collins)는 “서비스 인플레이션 추세가 완화되고 있는 것 같습니다. 이것이 연준이 오늘 보고서에서 검토할 내용입니다.
“이것은 2월 1일에 25bp 금리 인상 가능성이 높아졌다는 것을 의미합니다.”라고 말했다.
투자자들은 현재 중앙은행의 기준금리가 4.3%인 상황에서 1월 31일~2월에 25bp 금리 인상을 예상하고 있다.
둔화된 인플레이션이 2023년에 금리 인상 속도를 늦출 수 있는 길을 열어주지만, 시장의 올해 후반 금리 인하 기대는 여전히 연준의 지침과 상충되고 있다.
매파적인 연준의 정책입안자들은 상당한 기간 동안 높은 수준의 금리를 유지할 필요성을 강조하고 있으며, 인플레이션 압박에 대한 의지를 투자자들이 과소평가하지 않도록 주의시키고 있다.
제롬 파월 연준 의장과 그의 동료들은 최근 몇 달 동안 이 범주에 집중 했다.
위원들은 높은 임금 상승이 서비스 부문의 가격에 반영되어 노동 시장이 부드러워질 때까지 인플레이션을 계속 상승시킬 것이라고 우려를 표명했다.
다만 지금까지 그러한 징후는 거의 없었다.
지난 미국 노동부 데이터는 실업 수당 신청이 지난주 역사적으로 낮은 수준을 유지했다고 밝혔다.
가장 최근의 월간 일자리 보고서는 12월에 임금 상승이 다소 냉각된 것으로 나타났다.
고용은 여전히 견고했고 실업률은 50년 만에 최저 수준으로 떨어졌다.
연준 위원들의 경고
올해 연간 물가 상승률이 크게 둔화될 것으로 예상되지만 인플레이션이 얼마나 떨어질 수 있는지와 연준의 급속한 금리 인상이 궁극적으로 미국을 경기 침체로 몰아넣을 것인지에 대해서는 많은 불확실성이 남아 있다.
일부 연준 위원들은 인플레이션에 대한 희소식에도 불구하고 4분의 1 포인트 인상으로의 하향 전환에 대해 명확하지 않다고 경고했다.
워싱턴에 있는 Piper Sandler & Co.의 글로벌 정책 연구 책임자인 Roberto Perli는 “2월 예상 하고 있는 금리인상은 25bp이지만 여전히 50bp의 위험이 있다”
“가장 중요한 것은 인플레이션이며 연준이 이번 CPI를 기준으로 정책에 대한 마음을 바꿨다고 믿을 이유가 없다.”라고 말했다.
