분산투자·리밸런싱이란? 비중을 되돌리는 규칙의 힘

분산투자란?

분산투자는 하나의 자산·종목·시점에 몰아넣지 않는 것입니다. 이유는 단순합니다. 미래를 맞힐 수 없기 때문입니다. 서로 다르게 움직이는 자산을 섞으면, 하나가 무너질 때 다른 하나가 받쳐 전체 계좌의 낙폭이 줄어듭니다.

그래서 분산의 핵심은 개수가 아니라 상관관계입니다. 반도체 주식 10종목은 한 방향으로 움직이므로 사실상 한 자산입니다. 주식과 국채처럼 다른 국면에서 힘을 내는 조합이 진짜 분산이고, 주식 60%·채권 40% 같은 전통 배분이 오래 쓰여 온 이유입니다. 다만 2022년처럼 금리 급등기에 주식과 채권이 함께 빠진 해도 있어, 분산도 만능은 아닙니다.

리밸런싱이란?

리밸런싱은 정해 둔 목표 비중으로 포트폴리오를 주기적으로 되돌리는 것입니다. 숫자로 보면 구조가 선명해집니다.

오른 자산을 일부 팔고 내린(덜 오른) 자산을 사는 행동이 규칙에 의해 강제됩니다. 감정으로는 하기 어려운 ‘비쌀 때 덜어내기’를 기계적으로 하게 만드는 것이 리밸런싱의 본질입니다. 주기는 연 1~2회 또는 비중이 일정 폭을 벗어났을 때로 정하는 방식이 일반적이며, 너무 잦으면 거래 비용과 세금이 이익을 갉아먹습니다.

코인을 섞을 때의 셈법

비트코인은 주식보다 변동성이 몇 배 커서, 작은 비중으로도 포트폴리오의 출렁임을 크게 바꿉니다. 비중 5%의 코인이 반토막 나면 전체 계좌에는 −2.5%의 영향이지만, 2~3배 급등락이 일상인 자산 특성상 리밸런싱 규칙이 없으면 비중이 금세 목표를 벗어납니다. 급등기에 코인 비중이 불어난 채 방치된 계좌는, 의도한 것보다 훨씬 공격적인 포트폴리오가 돼 있기 쉽습니다.

거래가 24시간 이어지는 코인의 특성상 리밸런싱 시점도 주식처럼 장 마감 기준이 아니라 스스로 정한 규칙(날짜·비중 이탈 폭)으로 관리해야 합니다.

자주 묻는 질문