리도, 연간 수익 23% 감소…스테이킹 이탈·수익률 하락 영향

스테이킹 이탈 늘어
APR 하락 영향

이더리움 스테이킹 프로토콜 리도(Lido)가 사용자 인출 증가와 스테이킹 수익률 하락 영향으로 연간 수익이 감소했다.

24일(현지시간) 더블록에 따르면 리도는 2025년 총 수익 4050만달러(약 607억원)를 기록했다. 전년 5240만달러(약 786억원) 대비 23% 감소했다.

리도는 사용자 인출 확대와 네트워크 전반의 연간 수익률(APR) 하락을 주요 요인으로 설명했다.

리도는 연례 보고서에서 이더리움 스테이킹 환경 변화가 영향을 미쳤다고 설명했다. 단순 유동성 스테이킹 토큰(Simple LST)에서 거래소 및 기관 스테이킹으로 자산 이동이 이어졌고 경쟁이 심화되면서 리도가 주도하던 영역 규모가 축소됐다고 전했다.

시장 점유율도 감소했다. 리도는 기존 핵심 영역인 단순 LST 부문이 2024년부터 축소되기 시작해 2025년에도 전체 스테이킹 내 비중이 감소했다고 설명했다. 동시에 거래소 스테이킹, 기관 중심 저위험 스테이킹, 높은 수익률을 추구하는 영역으로 자산 이동이 나타났다고 밝혔다.

리도는 LDO 토큰 바이백 프로그램도 검토 중이다. 프로토콜에서 발생한 스테이킹 보상을 활용해 공개 시장에서 LDO 토큰을 매입하고 이를 LDO/wstETH 유동성 포지션에 배치하는 방식이다. 해당 프로그램은 올해 2분기 도입 가능성이 나오고 있다.

또한 리도는 지난해 8월 장기 운영 안정성을 이유로 인력 15%를 줄였다.

리도는 2020년 이더리움 기반으로 출범했다. 스테이킹된 ETH를 스테이킹 하지 않고 유동성을 유지할 수 있도록 설계했다. 자산운용사 위즈덤트리(WisdomTree)는 운용자산 1400억달러를 기반으로 리도 프로토콜을 활용해 스테이킹 보상을 제공하는 이더리움 기반 상장지수상품(ETP)을 유럽에서 출시한 바 있다.