| 가상자산 | 에테나 (Ethena) |
| 심볼명 | ENA |
| 기반 | 이더리움 |
| 발행사 | 에테나 랩스 |
| 발행일 | 2023년 4월 |
| 발행한도 | ∞ |
| 카테고리 | DeFi, 스테이블코인, DAO |
| 특징 | ✅USDe 스테이블코인 발행 및 관리 ✅에테나 거버넌스 토큰 ✅탈중앙화된 금융 시스템 구축 ✅이더리움 기반 DeFi 플랫폼 |
| 정보 | ➡️에테나(ENA)-코인마켓캡 ➡️에테나(ENA)-코인게코 |
1. 에테나(Ethena) 란?
1-1. 이더리움 기반 스테이블코인 USDe 발행 플랫폼
에테나는 이더리움 블록체인을 기반으로 스테이블코인 USDe를 발행하는 DeFi 플랫폼입니다. ENA는 에테나의 거버넌스 토큰으로 사용됩니다.
USDe는 ETH 또는 LST(Liquid Staking Token)를 담보로 발행되며, 이더리움 숏 선물 포지션을 통해 가격 변동성을 헤지하여 달러와의 페깅을 유지합니다.
에테나의 주요 목표는 분산형 및 중앙집중형 금융 생태계에서 사용자에게 안정적인 교환 수단과 가치 저장 수단을 제공하는 합성 달러 스테이블코인인 USDe입니다. USDe는 기존 은행 시스템의 제약 없이 암호화폐를 통해 금융 거래를 가능하게 하는 것을 목표로 합니다.
또한 에테나는 사용자가 디지털 세계에서 자산을 보존하고 늘리는 데 도움이 되며, 전 세계적으로 접근 가능한 달러화 저축 상품인 ‘인터넷 채권’을 출시했습니다.
1-2. 바이낸스 랩스 등 투자 유치로 성장 발판 마련
에테나는 2024년 2월 시드 라운드에서 1,400만 달러(약 188억 원)의 투자금을 유치했습니다. 시드 라운드는 스타트업 기업이 사업 초기 단계에 진행하는 첫 번째 투자 유치 단계입니다.
주요 투자자:
- 바이낸스 랩스(Binance Labs)
- 드래곤플라이 캐피털(Dragonfly Capital)
- 갤럭시 디지털(Galaxy Digital)
2. 에테나(ENA) 코인 이란?
ENA는 이테나 프로토콜의 거버넌스 토큰입니다. ENA 보유자는 중요한 제안에 투표하고 플랫폼의 방향에 영향을 미칠 수 있습니다.
에테나는 2024년 4월, USDe 보유자를 대상으로 총 발행량의 5%에 해당하는 7억 5천만 ENA를 에어드랍 했습니다.
ENA의 총 공급량은 150억 개이며, 현재 바이낸스, 유니스왑, 쿠코인과 같은 주요 거래소에서 거래 가능합니다.
ENA 토큰의 주요 기능:
- 거버넌스 참여: ENA 토큰 보유자는 에테나 프로토콜의 거버넌스에 참여하여 중요한 의사 결정에 투표할 수 있습니다.
- 스테이킹: ENA 토큰을 스테이킹하여 에테나 네트워크 운영에 기여하고 보상을 받을 수 있습니다.
- 유동성 제공: ENA 토큰을 유동성 풀에 예치하여 거래 수수료 수익을 얻을 수 있습니다.
3. 스테이블코인 USDe 란?
3-1. 스테이블코인 USDe
에테나의 가장 큰 특징은 스테이블코인 USDe를 발행한다는 점입니다. 스테이블코인은 법정화폐와 가격이 연동되도록 설계된 암호화폐입니다.
USDe는 다른 스테이블코인과 달리 델타 헤지 전략을 사용하여 가치를 유지합니다.
이는 이더리움 숏 선물 포지션, 테더(USDT), 비트코인(BTC)을 담보로 사용하기 때문에 “합성 달러”라고 불립니다.
기존 스테이블코인의 문제점:
- 테더(USDT), USD 코인(USDC) 등 대표적인 스테이블코인은 기존 은행 시스템에 의존합니다.
- 법정화폐와 연동되어 있기 때문에 법정화폐를 보관하는 은행의 운영 상황에 큰 영향을 받습니다.
- 중앙화된 시스템으로 운영되어 검열 및 동결 위험이 있습니다.
USDe 목표
- 탈중앙화된 방식으로 운영되어 검열 및 동결 위험이 낮습니다.
- 암호화폐 담보를 사용하여 기존 은행 시스템에 대한 의존도를 줄입니다.
USDe 문제점
- 담보 자산의 변동성: USDe는 델타 헤지 전략을 사용하여 가치를 유지합니다. 이 전략은 효과적일 수 있지만, 담보 자산의 가격 변동에 취약할 수 있습니다. 극단적인 시장 상황에서는 USDe의 가치가 1달러에서 벗어날 수 있습니다.
- 스마트 컨트랙트 위험: USDe는 이더리움 블록체인에서 발행되는 스마트 컨트랙트 기반 토큰입니다. 스마트 컨트랙트의 버그 또는 취약점은 해킹 공격으로 이어져 USDe 보유자에게 손실을 초래할 수 있습니다.
3-2. USDe 발행 매커니즘
에테나는 화이트리스트에 등록된 사용자가 이더리움(ETH), 비트코인(BTC), stETH(유동성 스테이킹 이더), 테더(USDT)와 같은 자산을 예치하여 USDe를 발행할 수 있도록 허용합니다. 예치된 자산은 USDe 토큰을 뒷받침하는 데 사용됩니다. 예를 들어, 1,000달러 상당의 ETH를 예치하면 이에 상응하는 금액의 USDe를 발행할 수 있습니다(운영 비용 제외).
델타 헤징 전략:
자산이 예치되면 프로토콜은 파생상품 거래소에서 동일한 가치의 숏 포지션을 엽니다. 이를 델타 헤징이라고 하며, 담보 자산의 가격 변동 위험을 중립화하는 데 도움이 됩니다. 이러한 방식으로 담보 가치가 하락하면 숏 포지션이 손실을 보완하고, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.
USDe 가치 유지 방식:
일부 스테이블코인은 가치보다 많은 담보가 필요하지만 USDe는 ETH 또는 BTC와 같은 자산으로 1:1로 뒷받침됩니다. 이테나는 델타 헤징 전략을 사용하여 시장 변동 위험을 관리하여 시장 변동성이 심한 기간에도 USDe가 안정적이고 신뢰할 수 있도록 합니다.
거래소 외부 결제:
에테나는 USDe를 뒷받침하는 자산의 안전을 보장하기 위해 거래소 외부 결제(Off-Exchange Settlement) 제공업체를 사용합니다. 이테나는 자산을 중앙화된 거래소(위험할 수 있음)에 보관하는 대신 신뢰할 수 있는 제3자에게 보관하여 손실 또는 도난 위험을 최소화합니다.
3-3. 스테이킹으로 수익 창출
에테나의 두 번째 특징은 USDe 스테이킹으로 수익을 얻을 수 있다는 점입니다. 스테이킹은 보유한 암호화폐를 블록체인에 예치하여 블록체인 네트워크 운영에 기여하고 그 대가로 보상을 받는 것을 의미합니다.
USDe 스테이킹은 다음과 같은 방식으로 수익을 창출합니다.
- 이더리움 LST(Liquid Staking Token) 예치: 이더리움 LST를 예치하여 얻는 스테이킹 보상을 통해 수익을 얻습니다.
- 이더리움 숏 포지션: 이더리움 숏 포지션을 통해 얻는 수수료 수익을 스테이킹 참여자에게 분배합니다.
4. 에테나 특징
4-1. 에테나 주요 특징
- USDe 발행: ETH 또는 LST(Liquid Staking Token)를 담보로 USDe를 발행합니다.
- 스테이킹: USDe를 스테이킹하여 이자 수익을 얻을 수 있습니다.
- 거버넌스: ENA 토큰 보유자는 에테나 프로토콜의 거버넌스에 참여하여 중요한 의사 결정에 투표할 수 있습니다.
4-2. USDe 델타 헤징 전략
에테나의 델타 헤징 시스템은 주요 차별점입니다. 이더리움(ETH)과 비트코인(BTC)과 같은 자산에 대한 숏 포지션을 개설함으로써 이테나는 암호화폐 시장의 변동으로부터 USDe의 가치를 보호합니다. 이 전략은 안정성을 유지하는 데 중요하며 USDe를 다른 많은 암호화폐 자산보다 예측 가능하고 변동성이 적게 만듭니다.
4-3. 인터넷 채권: 수익 창출
에테나의 인터넷 채권을 통해 사용자는 USDe 보유에 대한 수익을 얻을 수 있습니다. USDe를 스테이킹하여 사용자는 자금을 고정하고 스테이킹 보상을 받을 수 있으며, 이는 안정적이고 안전한 저축 및 자산 증식 방법을 제공합니다.
USDe 스테이킹의 연간 수익률(APY)은 10%를 초과하여 DeFi 공간에서 가장 매력적인 달러와 연관된 자산 수익률 중 하나입니다.
4-4. 검열 저항성 및 글로벌 접근성
에테나는 암호화폐 생태계 내에서 완전히 운영되므로 은행과 같은 기존 금융 기관에 의존하지 않습니다. 이는 검열 저항성을 의미하며, 어떤 정부나 기관도 귀하의 자금에 대한 접근을 동결하거나 차단할 수 없습니다. 또한 전 세계적으로 접근 가능하여 인터넷 연결이 있는 모든 사람에게 금융 서비스를 제공합니다.
5. 에테나(ENA) 보고서
| 거래소 | 바로가기 |
| 업비트 | – |
| 빗썸 | – |
| 코인원 | 가상화폐 설명서 |
6. 에테나(ENA) 국내 상장 거래소
| 거래소 | 상장 정보 | 시세·거래 페이지 |
| 업비트 | 비상장 | – |
| 빗썸 | 비상장 | – |
| 코인원 | 상장 | ENA/KRW |
| 코빗 | 비상장 | – |
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6. 에테나(ENA) 해외 상장 거래소
7. 에테나 공식 채널
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